Os Tipos de Ordens na Bolsa de Valores: Domine seu Home Broker

Negociar na B3 exige não apenas conhecer papéis e gráficos, mas também entender profundamente as ferramentas de execução disponíveis. Seu home broker é a chave para aproveitar oportunidades e gerenciar riscos.

Introdução ao Home Broker da B3

O PUMA Trading System é a plataforma utilizada pela B3 para registrar e processar todas as operações de ações, derivativos e outros ativos. Ao acessar seu home broker, você pode escolher entre diversas ordens, como limitada, a mercado, stop e aquelas destinadas a provedores de liquidez. Cada tipo de ordem reflete um equilíbrio entre rapidez versus controle de preço e exige atenção às regras específicas da bolsa brasileira.

As negociações na B3 são liquidadas em T+2, ou seja, o registro financeiro ocorre dois dias úteis após a execução. Os códigos de ação terminam em 3 para ordinárias e 4 para preferenciais, e todas as cotações são em reais com duas casas decimais. Entender esse contexto ajuda a planejar entradas e saídas com mais eficiência.

Tipos Básicos de Ordens

As ordens mais utilizadas no dia a dia de um trader ou investidor são aquelas que garantem execução de forma simples e direta. Vamos conhecer cada uma delas em detalhes:

Ordens Stop e Condicionais

Para gestão de risco usando stop loss, as ordens condicionais são fundamentais. Elas disparam apenas quando o preço atinge um patamar pré-estabelecido:

• Stop Trigger: dispara ao atingir o preço de gatilho e vira ordem limitada.
• Stop Limitada: combina trigger e preço limite para execução controlada.
• Stop Mercado: dispara no trigger e executa a mercado para maior rapidez.

No ambiente da B3, não é permitido usar stops durante leilões. Além disso, o trigger de venda deve ser sempre abaixo da última operação, e o preço limite não pode ultrapassar esse gatilho, garantindo disciplina na execução.

Ordens Avançadas e Estratégias Combinadas

Traders mais experientes recorrem a ordens que unem múltiplas instruções para automatizar estratégias de entrada e saída:

• Ordem Direta: permite cruzar ofertas diretamente entre bid-ask, usada em operações estruturadas e em grandes volumes de DOL, WDO e outros.
• Provedor de Liquidez (RLP): agressível apenas por clientes de varejo do mesmo intermediário, garantindo prioridade especial.
• OCO (One Cancels Other): duas ordens ativas simultâneas; a execução de uma cancela automaticamente a outra.
• OTO (Order Trigger Order): uma ordem dispara outra ao ser executada, útil para abrir posição e já definir alvo ou stop.
• OTOCO: combinação de OTO e OCO, criando fluxos completos como comprar em R$5.800, colocar stop em R$5.600 e limite em R$6.100.

Cada opção deve ser adaptada ao seu perfil e ao ativo negociado. Em contratos futuros como DOL e WDO, existem tamanhos mínimos de lote (100 e 500 contratos, respectivamente) e restrições especiais para diretas fora do spread.

Validades e Prioridades na B3

As validades de ordem definem quanto tempo sua instrução fica ativa:

• Dia: válida apenas para o pregão em que foi inserida.
• Até Cancelar: permanece ativa até ser executada ou excluída.
• Imediata ou Cancela (IOC): executa o que for possível imediatamente e cancela o restante.

As prioridades de execução seguem esta hierarquia: preço acima de tempo e visibilidade. Ordens visíveis têm preferência sobre ocultas, e RLP tem prioridade sobre outras intermediárias, mas não sobre ordens próprias do mesmo broker.

Dicas Práticas para o Domínio do Home Broker

Para elevar seu nível de atuação e evitar erros comuns, considere as seguintes recomendações:

• Use ordens limitadas quando controle de preço for sua prioridade, especialmente em mercados voláteis.
• Opte por ordens a mercado em ativos de alta liquidez, onde rapidez de execução é essencial.
• Combine OCO ou OTOCO para automatizar gestão de risco e lucro simultaneamente.
• Evite ordens diretas fora do spread padrão, salvo em operações estruturadas ou emergenciais.
• Conheça as regras de stop na B3: não use durante leilões e respeite limites de disparo e preço.

Conclusão

Dominar seu home broker na B3 significa compreender profundamente cada tipo de ordem e as regras que regem o mercado brasileiro. Ao alinhar validades adaptadas à sua estratégia e escolher entre rapidez ou controle, você poderá executar operações com mais confiança e segurança.

Pratique em simuladores, revise exemplos práticos e ajuste suas configurações de ordem conforme seu perfil. Assim, você transformará o conhecimento em resultados consistentes e estará preparado para qualquer cenário de mercado.